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美国方面，经济数据有所转弱，美联储表示将保持耐心。从经济数据看，唯独就业尚可，而其他方面均有转差的趋势。美国4月季调后非农就业人口变动26.3万，预期19.0万，前值19.6万。美国4月失业率3.6%，预期3.8%，前值3.8，仍处于历史低位。通胀上升压力尚未显现，美国4月CPI环比升0.3%，预期0.4%，前值0.4%；核心CPI同比升2.1%，预期2.1%，前值2%。美国4月消费数据略有走弱，4月零售销售月率同比-0.2%，预期0.2%，前值1.7%。美国5月Markit制造业PMI初值50.6，大幅低于预期值52.7，前值52.6。美国纽约联储于5月底发布缩表结束后的最新计划，美联储将通过二级市场把机构债券和住房抵押贷款支持证券（MBS）的本金再投资国债，此行动将从2019年10月份开始。这意味着美联储可能将不会继续收紧政策，为后续重启宽松打下基础。

(Chimera)作者：韩仁非买百万医疗险小心这三个风险：既往症、费率和停售。百万医疗险如火如荼地开展的同时，一个关键问题始终没有得到解决——续保问题。续保是指原保险合同有效期满后，投保人在原有保险合同的基础上向保险人提出续保申请，保险人根据投保人的申请和实际情况，可对原合同条件做适当修改而继续签约承保的行为。随着健康状况变化和医疗理赔的发生，新投保医疗险容易受到排除既往症和拒保的风险。因此，首次购买医疗险时合同载明“保证续保”就很关键。保证续保是指，在前一保险期间届满前，投保人提出续保申请，保险公司必须按照原条款和约定费率继续承保。

利润改善创造的部分需求叠加节后生产复苏，节后需求面虚弱的状态有可能转变。当前不少国际供应商在新一轮纸浆报盘中提涨，利多因素加强，不过价格的传导最终还要看下游接货情况。另外，港口释放库存的速度虽然有限，但累库现状已引起足够的重视，进口量出现稳步下滑，利空因素或逐步减弱。

但是，第二种熊市，在其到来之前，市场并不是完全没有价值的。在这种熊市发生以前，市场整体基本面尚属稳健（当然也不一定完全没有瑕疵），整体估值不算太贵（当然也不一定特别便宜）。尤其在考虑到市场中的细分投资标的时（比如一个股票市场中不同的公司），投资者仍然可以在其中，找到性价比不错的投资组合。

国开证券指出，2020年在5G驱动的科技新周期下，全球半导体行业亦将迎来新一轮景气周期。过去的一年中，受益于市场关于行业景气复苏的预期不断增强，同时，半导体国产替代紧迫性进一步凸显，A股电子板块表现尤为亮眼。基于此，国开证券认为，2020年将迎来5G下游需求的放量，半导体板块行情仍将持续。

03风波中的汇丰：高管动荡、裁员、股价连跌接下来看一看近期因高管动荡、全球裁员、股价连跌而处于风口浪尖的汇丰银行。8月5日-8月9日的一周内，汇丰控股两位高管接连离职，包括汇丰史上最年轻的CEO、大中华区行政总裁。汇丰股价也受到影响，下跌至60港元以下。